Las novedades en materia de regulación y política de las criptomonedas han arrancado el año con fuerza. El tema está acaparando titulares, ya que muchos de nosotros nos preocupamos por las perspectivas de nuestras monedas favoritas para todo, desde los fondos familiares hasta los juegos en alguna plataforma decente como Mr Bet.
La propia “regulación de las criptomonedas” es una especie de oxímoron. Aunque se basa en el principio de la transferencia entre iguales, el mercado se ha ido alejando gradualmente de sus orígenes puristas a medida que los reguladores buscan una mayor supervisión. Las distintas jurisdicciones avanzan a diferentes ritmos de reforma.
Principios de dicha regulación
Todos los países se enfrentan al reto de ser capaces de regular eficazmente las criptomonedas. El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (CSBB), que se describe a sí mismo como el principal el organismo que regula los bancos, inició una consulta en otoño de 2021 sobre el «Tratamiento prudencial de las exposiciones a criptoactivos». El BCBS ha establecido los principios en los que cree que debe basarse la regulación de la criptomoneda. Entre ellos figuran los siguientes:
- coherencia – si un criptoactivo tiene la misma función económica y los mismos riesgos que un activo tradicional, deben aplicarse los mismos requisitos de capital y liquidez;
- simplicidad – los modelos de regulación deben ser sencillos y lo suficientemente flexibles como para evolucionar;
- normas mínimas – permitir que los países aumenten o disminuyan el control regulador según sea necesario, pero aplicar por Convenio que debe mantenerse una norma mínima.
Incorporar la regulación de las criptomonedas y los activos a un sistema bancario ya muy regulado será todo un reto. Algunos intercambios de criptomonedas ya han solicitado licencias bancarias (por ejemplo, Xapo y Kraken), lo que acelera la demanda de cambios regulatorios e ilustra los riesgos que las criptomonedas imponen al sistema financiero existente.
Es posible que los gobiernos tengan que empujar a los criptointercambios hacia el sistema bancario existente, por ejemplo, utilizándolos como cámaras de compensación financiera para ejercer un control regulador.
EE.UU. y Europa
El sector ha elogiado la idea de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) del 10 de enero de aprobar 11 fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, un avance que ha ofrecido al sector cierta esperanza, aunque moderada, de que pueda avecinarse un futuro más brillante de desarrollos regulatorios más claros en EE.UU.
El proceso MiCA de la UE demuestra el compromiso de la región económica con la gobernanza transparente de la criptoindustria, la seguridad de los consumidores y la estabilidad del sistema financiero.
Mercado latinoamericano de criptomonedas
Los países de América Latina han cambiado su enfoque de la cripto regulación en los últimos dos años. Chile, Uruguay, Colombia, Costa Rica y México tienen marcos de cripto regulación en diversas etapas de adopción. Aunque ninguno de estos países ha adoptado las criptomonedas como moneda de curso legal de la misma manera que El Salvador, permiten el intercambio de criptomonedas y dan una base legal a la industria.
El banco central de Brasil ha revelado recientemente que aplicará un enfoque gradual a la regulación tanto de los proveedores de servicios de activos virtuales como de los criptoactivos, con propuestas regulatorias detalladas previstas para finales de 2024.
El gobierno de Argentina ha ordenado el registro de las bolsas de criptomonedas y otras empresas del sector mediante la creación de un registro de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). La normativa llega cuando el presidente del país, Javier Milei, era considerado partidario de las criptomonedas, pero ahora se enfrenta a críticas.
Principales centros de criptomonedas reguladas
En medio de un mar de agitación regulatoria, 2023 vio surgir tres ciudades como centros prometedores para las criptoempresas que buscan claridad sobre las reglas del camino a seguir.
París, por su parte, se ha transformado en un destino muy solicitado por las criptoempresas que buscan operar bajo MiCA. El gobierno francés ha promovido una visión para que el país se convierta en una base para los proveedores de servicios de criptoactivos que deseen aprovechar las disposiciones de pasaporte de MiCA.
En Oriente Medio, Dubái se ha convertido en la ciudad preferida para una serie de empresas cripto nativas y empresas de servicios financieros más tradicionales que se están involucrando en el cripto.
Y en APAC, Hong Kong se ha establecido como el líder del grupo mediante el despliegue de una regulación sólida que puede promover la innovación responsable.
Lo más probable es que estas jurisdicciones sigan afianzando su estatus como los tres principales centros de innovación en criptomonedas en sus respectivas regiones.
